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Título
DERIVATIVOS NO GERENCIAMENTO DO RISCO DO RESULTADO ECONÔMICO DO PROCESSO PRODUTIVO: UM ESTUDO EXPLORATÓRIO
Orientador
CLÓVIS LUÍS PADOVEZE
Autor
VALDIR DONÁ
Palavra chave
CADEIA DE VALOR, DERIVATIVOS, RISCO, PRODUÇÃO, VANTAGEM.
Grupo CNPQ
Programa
MS - ENGENHARIA DE PRODUÇÃO (PPGEP)
Área
ENGENHARIAS
Data da defesa
26/06/2006
Nº Downloads
4293
Resumo
Derivativos são instrumentos financeiros que tem seu valor derivado de outros ativos e de outros contratos financeiros. Este trabalho estuda as operações financeiras de derivativos, que podem ser utilizadas no gerenciamento do risco do resultado econômico do processo produtivo de qualquer empresa. Os riscos surgem em conseqüência das incertezas geradas pelo próprio mercado em que a empresa atua e, até mesmo, pela busca de resultados. Políticas econômico-financeiras, também contribuem para as oscilações de preços, gerando riscos. As operações financeiras de derivativos podem ser utilizadas pelas empresas para se protegerem das oscilações de preços dos recursos, ou ativos por elas consumidos, já que é uma forma de gerenciamento de risco do resultado econômico do processo produtivo. Para sua aplicabilidade, é necessário que a empresa crie uma estrutura de gestão de risco, que permita analisar e mitigar todos os riscos que podem incorrer no processo produtivo e que podem interferir no resultado econômico. A estrutura criada para gestão de risco, deve ser flexível permitindo a empresa moldar-se às novas tendências do mercado, obter vantagens competitivas e proteger o resultado econômico esperado. Este trabalho apresenta um estudo exploratório do uso de derivativos no gerenciamento do risco do resultado econômico do processo produtivo. Houve o acompanhamento de operações de proteção realizadas em corretoras de valores, empresas especializadas neste tipo de produto financeiro. Também foram feitas visitas técnicas a Bolsa de Mercadorias e Futuros de São Paulo, Bolsa de Valores de São Paulo e quinze dias em uma empresa do ramo metalúrgico ao departamento de planejamento e controle da produção, para levantamento de informações referente a constituição da cadeia de valor e os recursos consumidos. A realização deste procedimento se fez necessária para identificar em que momento poderiam ser aplicadas as operações de derivativos bem como, os respectivos impactos no resultado econômico do processo produtivo
Abstract
Derivatives are instruments financial that have your value derivate of the others assets and of the others contracts finance. This job study of the financial operations of derivatives, so that they can be used as a tool in the risk management of economic results of any company productive process. The risk appear as a consequence of the uncertainties created by the own market in which a company competes and also by looking for the results. Economic-financial politics also contribute to the price variations, bringing risks. It was noted that the financial operations of derivatives can also be used by the companies to protect themselves from the resources price oscillation or assets consumed by themselves, once it is a risk management tool of the economic result of the productive process. For its application, it is necessary that the company creates a risk management structure, that allows the analysis and to deepen all risks that can come um during the productive process, reflecting at the economic result. The structure created for the risk management must be flexible, allowing the company to work according to the new market trends, to have competitive advantages and protect the expected economic result. The exploratory study of the using of derivatives in the risk management of economic results of the productive process was possible by following up some protection operations applied in the companies specialized at this kind of financial product. In order to have more information regarding the constitution of the value chain and the used resources, there were also technical visits to the Bolsa de Mercadorias e Futuros de São Paulo, Bolsa de Valores de São Paulo and fifteen days follow-up at the department of production planning and management in a company of the metallurgical segment. This procedure is necessary to identify the moment that the derivative operations could be applied, as well as the related impacts at the economic result of the productive process.
