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Título
O dividend yield como base para a construção de carteiras de ações. Um estudo no mercado brasileiro entre 1996 e 2015
Orientador
Maria José De Camargo Machado
Autor
José Erasmo Silva
Palavra chave
Dividend yield. Carteiras de ações. Índice bovespa. Investidores.
Grupo CNPQ
Programa
MS - ADMINISTRAÇÃO - MESTRADO PROFISSIONAL
Área
CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS
Data da defesa
13/12/2016
Nº Downloads
1039
Resumo
O presente estudo buscou verificar a possibilidade de obter retornos acima da média de mercado utilizando uma estratégia simples, que é formar carteiras de ações com base no dividend yield das empresas. Para isso formaram-se carteiras com vigência anual no período de 1996 a 2015, e os retornos absolutos e ajustados ao risco foram comparados ao retorno do índice Bovespa. Os resultados apresentados mostraram que as carteiras formadas com base no dividend yield, além de oferecerem menor risco trouxeram maior retorno que a carteira de mercado, tanto de forma absoluta quanto ajustado ao risco. Desta forma, concluí-se haver evidências estatisticamente significantes de que é possível obter retornos acima da média do mercado utilizando a estratégia baseada no dividend yield.
Abstract
This study had been searching to verify the possibility of getting returns above the market average using a simple strategy, which is to form stocks portfolios based on dividend yield of companies. In order that formed portfolios with annual term in the period of 1996-2015 and absolute returns risk-adjusted were compared to the Bovespa return index. The presented results showed that the portfolios formed based on dividend yield, past to offering lower risk brought higher return than the market portfolio, both as absolute and risk-adjusted basis. Thus, it was possible to conclude that there are evidences statistically significant that it is possible to obtain above market average returns by using a strategy dividend yield based.
